再生PP:支撐力度不足 報盤窄幅下調(2022年4月)

2022-05-07 20:26:13 來源: 作者:石藍

  導語

  4月份下游注塑、拉絲行業開工下降,疊加新舊料價差縮窄,再生PP需求轉弱。然而,上游毛料貨源緊張,成本面給予強勁支撐,在此支撐下4月份再生PP主流報盤僅下調50元/噸。5月份市場如何運行,下文將進行詳細分析。

  1.本月再生PP價格對比及行情走勢

  圖1

  再生PP相關產品價格對比表

  再生PP市場主流報盤窄幅下調50元/噸。進入4月份以來,下游注塑、拉絲行業開工負荷下降,疊加新舊料價差縮窄,再生PP需求轉弱。另外,部分地區物流運輸不暢,場內實盤推進緩慢。但是,上游毛料貨源偏緊,且運輸成本較高,毛料市場報盤較堅挺。綜上,本月再生PP實盤縮量,但在成本高位支撐下價格調整空間有限,僅白透明顆粒窄幅下調50元/噸。截至4月29日,山東市場白透明一級顆粒主流6950元/噸,較上月同期下降50元/噸,較去年同期下跌250元/噸;江蘇市場白色PPR破碎料主流6050元/噸,較上月同期持平,較去年同期上漲400元/噸。

  2. 本月再生PP運行指標

  圖2

  4月再生PP市場開工負荷平均維持在31.71%,較3月下跌0.82個百分點。本月開工負荷下跌主要因為下游需求轉弱,企業庫存增加;加之毛料供應趨緊,成本較高等因素,企業生產意向降低。另外,本月部分地區運輸階段性受限,企業采購上游毛料、生產、交投等環節均受一定影響,在此制約下開工負荷不及預期。庫存方面,截至今日再生PP樣本企業庫存量在45.40噸附近,較上月同期增加5.2噸。主要因為本月下游主流行業需求轉弱,加之部分地區運輸仍不順暢,再生PP出貨壓力加大,企業出現累庫現象。值得注意的是,本月企業靈活排產,月度開工負荷環比下降,一定程度上減少庫存壓力。

  3.下月行情展望

  需求方面:下游制品廠原料庫存普遍不多,節后有補貨需求。但進入5月份之后,下游需求轉弱,對行情形成制約。

  供應方面:3-4月份企業開工負荷不及預期,5月份開工有小幅回升概率,供應有增長預期。

  成本方面:伴隨溫度回升,以及物流的逐步恢復,上游毛料供應或小幅放量,但企業開工有提升概率,將加大毛料需求,故成本面對報盤仍有支撐。

  預期方面:5月份企業持謹慎心態。主要因為4月份需求較預期差異較大,且成本高企,預計報盤或偏弱整理。

  相關產品:成本面以及供應面的支撐較強,另外需求面有望好轉,預計下月市場窄幅整理后存上行預期。新舊料價差有拓寬概率,對再生PP形成小幅支撐。

  5月再生PP市場主流報盤偏弱整理,主流報盤或窄幅下調50元/噸。假期后下游有補貨預期,但進入傳統淡季,中旬后需求或呈現轉弱跡象。另外,5月份開工有小幅回升概率,供應有增長預期。但是,企業開工負荷提升后,將加大毛料需求,故成本面對報盤仍有支撐;加之5月份新料有上漲概率,新舊料價差或拓寬,利好再生PP。預計下月再需求轉弱、供應增加、成本支撐、新舊料價差小幅拓寬等多重因素影響下,再生PP或窄幅下調。預計5月山東白透明一級顆粒主流報盤在6900元/噸左右,江蘇市場白色PPR破碎料主流6000元/噸左右。

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